나스닥 1%대 반등, 반도체 랠리 업고 코스피도 숨고르기

월가의 분위기와 서울의 분위기가 미묘하게 엇갈리고 있습니다. 댄 아이브스 웨드부시 수석 매니징 디렉터는 최근 AI·기술주 투매를 두고 "팬데믹·관세 충격의 재림"이라 부르며 지금이 "황금빛 매수 기회"라고 평가했지만, 코스피는 한 주 만에 11%대가 빠지며 외환위기(IMF) 때보다 더 빠른 속도로 무너졌다는 평가를 받는 중입니다. 같은 급락장에서도 은행주는 1.7% 하락에 그쳐 방어주 매력이 부각됐고, 코스닥이 12% 가까이 빠지는 와중에 컴투스는 10% 올라 희비가 극명하게 갈렸습니다. 간밤 반도체 지수가 4% 반등하며 분위기 반전의 실마리를 던진 만큼, 오늘 국내 증시도 이 기세를 이어받을 수 있을지가 핵심 관전 포인트입니다.

간밤 글로벌 지표 정리

※ 코스닥·원/달러 실시간 수치는 제공되지 않아 전 거래일 흐름을 기준으로 표기했습니다.

간밤 뉴욕·아시아 핵심 흐름

3대 지수는 혼조 마감했습니다. 다우는 금리 부담을 반영해 소폭 밀렸지만, 나스닥은 엔비디아를 비롯한 AI 반도체주에 저가 매수세가 몰리며 1% 넘게 올라섰습니다. 다만 VIX(변동성지수, 시장이 느끼는 불안의 크기를 숫자로 보여주는 지표)가 25선에 머물러 있다는 점은 이번 반등이 공포가 완전히 걷힌 결과라기보다 급락 이후 기술적 되돌림에 가깝다는 신호로 읽힙니다.

• 반도체 지수 4% 급등이 나스닥 반등의 직접적인 동력으로 작용
• 댄 아이브스는 블루 웨이브(민주당의 의회 권력 장악)가 AI 데이터센터 투자를 지연시킬 것이란 공포가 과도하다고 진단
• 엔비디아 젠슨 황 CEO의 불륜 인정과 중국 정보기관 연계 의혹에 대한 이사회 독립 조사 착수는 반도체 대형주에 새로운 리스크 변수로 등장
• 도이체방크는 머스크를 향한 정치보복 우려에도 스페이스X 목표주가 250달러·매수 의견을 유지

코스피, 바닥 다지기냐 추가 조정이냐

지난주 코스피 11%대 급락은 단순한 차익실현을 넘어 외국인 자금의 이탈 속도가 유독 빨랐다는 점에서 우려를 키웠습니다. 이번주 코스피 투자전략의 화두가 "떠난 외국인들"로 요약되는 이유입니다. 다만 간밤 반도체 지수 반등이 삼성전자·SK하이닉스로 직결될 수 있는 소재라, 뉴시스 등은 오늘 코스피가 폭락분 만회에 나설 가능성을 짚었고 디지털애셋의 방향성 예측 모델도 코스피 +0.18%, SK하이닉스 +0.86%로 완만한 반등을 그리고 있습니다. 하나증권은 코스피 반등의 선결 조건으로 AI 관련 신용스프레드(기업이 돈을 빌릴 때 우량채권보다 더 얹어 주는 금리 차이로, 벌어질수록 부도 위험을 시장이 더 크게 보고 있다는 뜻)와 변동성 지표의 안정을 꼽았습니다. 즉 뉴욕 VIX가 20선 아래로 내려오고 AI 기업 신용 불안이 잦아들어야 코스피도 기술적 반등을 넘어선 추세 전환을 기대할 수 있다는 진단입니다.

테마별 체감 온도차

• 반도체: 간밤 미 반도체주 저가 매수세가 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 공급망주로 옮겨붙을지가 오늘 장의 1차 분수령입니다.
• 게임·콘텐츠: 코스닥이 통째로 12% 빠지는 국면에서도 컴투스가 10% 오른 것은, 지수와 무관하게 개별 실적·모멘텀이 있는 종목에 수급이 선별적으로 쏠리고 있다는 의미로 해석됩니다.
• 금융: 은행주가 코스피 11.7% 급락에도 1.7% 하락에 그친 것은, 불확실성이 커질 때 배당과 실적 가시성이 높은 업종으로 자금이 일시적으로 피신하는 전형적인 패턴입니다.
• 해외 AI 밸류체인: 앤트로픽은 상장을 앞두고 기업가치가 2조달러에서 1조달러 수준으로 반토막 날 수 있다는 우려가 나오면서, AI 기업 밸류에이션 전반에 대한 재평가 압력을 키우고 있습니다.

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