비트코인 6만5천달러 목전, 일본 가상자산 금융상품법 통과로 ETF

7월 15일 일본 참의원 본회의에서 암호화폐를 금융상품으로 규정하는 개정안이 확정됐습니다. 약 20% 분리과세 도입, 3년 손실 이월 공제, 내부자거래 규제 신설, 연 1회 정보공개 의무가 핵심입니다. 무등록 판매 구금형 상한은 3년에서 10년으로, 벌금 상한은 300만 엔에서 1,000만 엔으로 대폭 높아집니다. 비트코인 현물 ETF 실제 승인은 아직 확정되지 않았지만, 법적 틀은 완성됐습니다. 세계 3위 경제 대국의 이 결정은 아시아 전역 규제 방향에 상당한 파급 효과를 줄 것으로 평가됩니다.

7월 13일 미국 비트코인 현물 ETF에서 총 4억3,000만 달러가 순유출됐습니다. 피델리티 FBTC에서 2억4,630만 달러, 블랙록 IBIT에서 1억8,610만 달러가 빠져나간 반면, 반에크 HODL에만 350만 달러가 유입됐습니다. 30일 평균 일일 거래량은 12억5,000만 달러로, 2025년 말 고점 58억 달러 대비 78% 줄었습니다. 온체인 분석업체 글래스노드는 "침체 국면"이라고 진단했습니다. 가격이 오르는 동안에도 기관 자금이 빠진다는 점은 현재 반등의 신뢰도를 가늠하는 중요한 잣대입니다.

모건스탠리가 이더리움 현물 ETF(티커: MSSE)의 세 번째 S-1 수정 서류를 미국 SEC에 제출하며 출시가 임박했다는 신호를 보냈습니다. 수수료는 0.14%로 암호화폐 ETF 중 업계 최저이며, 피그먼트·갤럭시 블록체인 등을 통한 스테이킹 수익까지 제공하는 구조입니다. 솔라나 현물 ETF 수정 서류도 함께 제출했습니다. 수탁은 코인베이스 프라임이 맡습니다. 월가 최대 자산운용사의 원가 경쟁 진입은 기존 상품들의 수수료 인하 도미노로 이어질 가능성이 있습니다.

7월 14일 미국 이더리움 현물 ETF에 5,840만 달러(약 868억 원)가 순유입됐습니다. 전날 순유출에서 단 하루 만에 방향이 바뀐 것으로, 블랙록 ETHA 혼자 5,834만 달러를 끌어모았습니다. 비트코인 ETF 자금이 계속 빠지는 흐름과 정반대입니다. 로빈후드 체인 출시를 계기로 시작된 이더리움 재평가 흐름, 모건스탠리의 ETF 준비, DB증권·옵티미즘 재단 협업이 복합적으로 작용하며 기관들의 시각이 달라지고 있음을 보여줍니다.

재경부가 1,400조 원 규모의 국가자산 운용 방식을 전환하는 '국가자산기본법' 제정을 추진합니다. 1950년 국유재산법이 부동산 중심으로 설계된 반면, 새 법안에는 지식재산(IP)·가상자산이 포함됩니다. 같은 날 스테이블코인 입법 촉구, 원화 스테이블코인 서두름 요청, 네이버의 스테이블코인 결제 진출까지 나란히 등장했습니다. 규제 일변도였던 한국 정부의 가상자산 정책이 제도적 편입 방향으로 선명하게 전환되고 있음을 보여줍니다.

분리과세란 암호화폐 수익을 다른 소득(근로소득, 사업소득 등)과 합산하지 않고 별도 세율로 과세하는 방식입니다. 일본이 이번 법안으로 도입한 20% 분리과세는, 기존에 최대 55%에 달하던 종합소득세 대비 세 부담이 크게 줄어드는 것으로 투자자에게 유리한 변화입니다. 한국도 유사한 분리과세 논의가 진행 중입니다.

펀딩비(Funding Rate)는 암호화폐 무기한 선물 시장에서 롱(매수 베팅)과 숏(매도 베팅) 포지션 간 균형을 맞추기 위해 주기적으로 주고받는 비용입니다. 플러스(+)면 롱 포지션 보유자가 숏 보유자에게 수수료를 내는 구조로, 시장 참여자들이 가격 상승을 더 기대하고 있다는 신호입니다. 오늘 솔라나의 펀딩비 +0.0040% 유지는 개인 투자자들의 강세 심리를 수치로 보여줍니다.

NUPL(Net Unrealized Profit/Loss, 미실현 순손익)은 비트코인 전체 보유자들의 미실현 이익과 손실을 합산한 온체인 지표입니다. 이 값이 낮아져 '항복(Capitulation)' 구간에 진입하면 대규모 패닉셀이 나타나는 경우가 많았습니다. 오늘 분석에서 NUPL이 항복이 아닌 '리셋' 수준에 있다는 것은, 시장이 큰 충격 없이 회복 단계에 있을 가능성이 높다는 의미입니다.